血成品龙头无辜“躺枪”。

作家 | 孙梦圆

裁剪丨于婞

源泉 | 野马财经

近期，短视频平台上多个以“虞好意思东谈主”为前缀的账号发布关联言论，其中“会长换了男孩子的血才有勇气追小男友”等说法激勉公论关爱，“虞好意思东谈主集团”董事长于文红以致在关联视频中称：“与海尔集团合营，每月从某上市公司索取年青东谈主血液，来保持我方的年青健康。”而这家企业，被外界误读为“血成品龙头”上海莱士（002252.SZ）。

3月30日，海尔集团(青岛)金盈控股有限公司(下称“海尔金控”)通过“盈康一世”官方微信公众号就近期多个蚁集平台出现的无理言论进行澄澈，于文红涉嫌谎称其企业为海尔集团、盈康一世投资企业，并合手造“索取年青东谈主血液、换血休养”等无理业务。31日，海尔集团方面也暗示，不信谣不传谣，系数关联信息参考官方发布。

浙大城市学院副老师、中王法律参议中心民商事专委会原副书记长林先平觉得，公众因“盈康一世”生态品牌将旗下企业视为一体，导致与“换血”坏话枢纽词重合的上海莱士无辜受累。上市公司需建设孤苦的声誉防火墙，通过明确业务畛域、主动进行合规表示和建设快速反映智商，以区隔生态品牌的关联风险。

终结4月1日收盘，上海莱士报收5.91元/股，总市值392.3亿元。

图源：罐头图库

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虞好意思东谈主是谁？

公开贵府表示，香港虞好意思东谈主集团是一家于2004年在香港建立的好意思容企业，独创东谈主为于文红。其业务始于1993年的形象联想服务室，现已发展成为集医疗好意思容诊所、品牌运营、健康贬责等于一体的综书册团。

根据天眼查信息，香港虞好意思东谈主集团自2021-2025年，共有12条自己风险记载。其中，涉诉关系3条、开庭公告6条、立案信息1条，法院公告1条，关联案件均为医疗毁伤服务纠纷。

而虞好意思东谈主集团的内地业务，主要通过其旗下的杭州古名文化艺术策划有限公司(简称“杭州古名公司”)等主体开展。股权穿透表示，于文红为杭州古名公司的履行限度东谈主，受益股份为53.244%。

图源：天眼查

行为医疗好意思容机构，虞好意思东谈主集团曾因触及违规责医等事件被曝光。据“21世纪经济报谈”，早在2011年，央视《焦点访谈》节目曾播出《面雕各人的真样子》，起底了“面雕各人”于文红绝顶虞好意思东谈主集团、杭州千和医疗好意思容诊所的真相。其时，于文红仅是杭州千和医疗好意思容诊所的法定代表东谈主，并不是主诊大夫，却参与鼻子整形服务导致破钞者鼻子红肿，产生硬结，并收取了高达十二万的手术用度。

2021年11月，杭州古名公司千和医疗好意思容诊所因未取得拉萨市卫生行政部门《医疗机构执业许可证》，擅安牢固地开展医疗好意思容举止，最终被拉萨市卫生健康委员会罚金金额8.8万元，充公造孽所得、充公违规财物的金额0.37万元。

此外，天眼查表示，于文红本东谈主关联的企业多达46家，触及领域泛泛，其中数目最多的行业为病院(6家)，其余还包括工程和工夫谋划和老到发展(5家)、组织贬责服务(5家)、下层医疗卫生服务(4家)等。从地域漫衍看，其企业主要围聚在浙江省(21家)，并在辽宁、四川、北京、上海等多个省市均有所布局。

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紧要澄澈

针对近期“虞好意思东谈主集团”董事长于文红谎称与海尔集团、盈康一糊口在关联，并合手造“换血保芳华”关联无理业务的坏话，海尔金控于3月30日通过“盈康一世”微信公众号发布声明，紧要澄澈扭曲、真贵品牌声誉，明确与该无理宣传划清界限。

上述声明中，海尔金控明确提议三点：其一，于文红及虞好意思东谈主与海尔无任何干联。于文红并非海尔职工，海尔集团及旗下主体从未与虞好意思东谈主开展任何合营，从未授权其以海尔形式对外宣传;其二，“换血”关联业务均与海尔无关。海尔集团及旗下企业均照章依规开展筹划，从未开展或参与网传“血液微囊泡索取、换血休养”等业务;其三，坚决维权，根究法律服务。维不竭冒用海尔品牌、无理宣传、坏心乱骂、降低传谣的单元与个东谈主，我司已固定凭据，将通过法律阶梯从严根究其服务，毫不姑息。

海尔金控也在声明中敕令，弘大用户、合营伙伴、投资者及媒体，以我司官方发布信息为准，不信谣、不传谣、不扩散，共同真贵直率蚁集空间与精雅市集次第。

不外，这次坏话之是以能激勉泛泛关爱，中枢源于市集对海尔大健康疆城的关爱。

海尔集团的大健康疆城始于2005年，其时，集团研发降生物医疗超低温保存工夫，并于同庚10月建立海尔医用科技，这即是海尔生物(688139.SH)的前身。2019年，海尔集团进一步拓展，取得上市公司星普医科的限度权并将其改名为盈康生命(300143.SZ)，同期打造了大健康生态品牌“盈康一世”，深耕生命科学、临床医学和生物科技三大产业。当今，盈康一世已培植并领有海尔生物、盈康生命和上海莱士三家上市公司，构建了粉饰大健康领域的多元产业布局。

行为海尔集团旗下的金融生态品牌，海尔金控为这一疆城提供扶植。该公司建立于2014年，注册本钱117亿元，法定代表东谈倡导磊，主商业务包括融资租借、金融保理和产业投资等，由青岛海融汇控股有限公司100%控股(后者由海尔集团公司持股51.2%)。

海尔金控最初主要投资金融及金融服务性机构，于2021年12月由海尔集团(青岛)金融控股有限公司改名而来，业务转型为以自有资金从事投资举止，小九体育在线直播官网聚焦产融协同，成为集团的产业投资平台。

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龙头隐忧

上海莱士建立于1988年，主营血液成品的坐蓐与销售，2008年在深交所上市，是当今国内限制最大的血液成品坐蓐企业之一。也正因为处于血成品赛谈，这次“换血保芳华”无理宣传事件发酵后，公司成为了公论关爱的重心。

股权方面，2024年，海尔集团通过海盈康(青岛)医疗科技有限公司，以125亿元总价收购大众血成品巨头基立福所持上海莱士20%股份。交游完成后，海盈康统共得到26.58%表决权，成为上海莱士第一大推进。2025年年报表示，海盈康径直持有公司23.31%股权，并通过表决权交付期骗6.58%股份，统共限度29.9%表决权。

值得一提的是，在取得上海莱士限度权后，2024年12月，海尔集团曾策画让海尔生物换股摄取吞并上海莱士，以进一步施展协同效应。不外，2025年1月，这起交游最终拒绝。

不久前，上海莱士交出了2025年营收双降的收货单，数据表示，公司全年已毕商业总收入73.48亿元，同比下落10.13%;归母净利润15.77亿元，同比下落28.1%。商业成本46.02亿元，同比下落5.28%;用度10.34亿元，同比下落8.92%。

与之相对的是，公司2025年采浆量超2000吨，同比增长超8%，高于行业平均增幅。浆站数目增至55家(含分站)，位列行业前三，采浆量约占寰宇总采浆量15%;坐蓐基地扩至6个，粉饰上海、郑州、合肥、温州、南宁、衡阳六大中枢区域，浆站漫衍广西、湖南、海南等11个省(自治区)，其中广西区域采浆量位居寰宇第二。

国内血成品行业壁垒极高。自2001年5月起，国度莫得批准新的血液成品坐蓐企业，当今我国广大的血液成品企业不及30家，超越半数企业不具备新开设浆站天赋，行业姿色固化。此外，原料血浆供需矛盾仍将是制约行业发展的中枢要素。上海莱士在年报中征引关联数据表示，2025年我国在采单采血浆站数目达300余家，全年采浆量约1.4万吨，供需矛盾仍然隆起。

在此配景下，外延并购成为企业普及中枢竞争力、推论资源储备的重要阶梯，这也恰是上海莱士“买买买”的主要原因。行为行业典型的并购推广型企业，上海莱士永久依靠外延并购作念大限制。

图源：罐头图库

2023年11月，上海莱士斥资4.81亿元收购了广西冠峰95%的股权，进而得到了该公司旗下的2家采浆站。2025年3月，公司又斥资42亿元收购湖南省惟一领有GMP证照的血成品企业——南岳生物100%股权，进一步夯执行业地位。彼时，南岳生物估值41.1亿-45.19亿元，较净财富升值约32.71亿-36.8亿元，升值率高达389.87%-438.62%。上海莱士曾暗示，这次收购的资金源泉为自有资金和自筹资金，拟肯求不超越30亿元的并购贷款。这意味着，为了拿下南岳生物，上海莱士不吝职守一大笔债务。

2025年6月，公司告捷完成南岳生物100%股权收购及工商变更登记，南岳生物雅致成为公司全资子公司，其旗下9家在采单采血浆站及4项在研产物管线进一步丰富了公司布局，普及了举座限制与浆站粉饰面。同期，公司积极融入海尔“盈康一世”全链条血液生态协同体系，推动产业协同发展，这些计策上风的不竭强化，推动公司加快迈向大众血液成品行业最初企业的宗旨。

不外，由于上海莱士在2014年至2020年间曾屡次进行大手笔并购，导致公司当今辘集了高额商誉。

年报表示，上海莱士在控股吞并郑州莱士、同路生物、广西莱士、浙江海康及南岳生物后，在吞并财富欠债表中形成大额商誉。终结2025年12月31日，公司账面商誉余额约为81.99亿元，较2024年末的50.73亿元，同比激增61.6%，一年时分商誉限制增长超31亿元。

图源：公司年报

上海莱士也在2025年年报中明确提醒风险，若郑州莱士、同路生物等被并购企业将来筹划现象出现重要不利变化，公司将靠近商誉减值风险，关联减值赔本将径直对公司当期损益酿成不利影响。对此，公司暗示顽强化春联公司管控，普及采浆、研发、坐蓐及营销智商，限度成本、改善筹划，以裁汰商誉减值风险，保险事迹清静。

林先平指出，大型企业布局生态化发展，既要施展品牌协同价值，更要筑牢风险进攻障蔽，理清品牌畛域、强化合规管控，能力阻绝“无辜躺枪”的闹剧。

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